أصدرت اللجنة الاستشارية لاقتراض الخزانة تقييمًا اقتصاديًا يشير إلى مرونة الاقتصاد الأمريكي مدفوعًا بالاستثمار التجاري القوي والاستهلاك المستقر، مع تخفيف صدمات أسعار الطاقة الناتجة عن الصراع الإيراني بفضل الإنتاج المحلي القياسي للنفط. ويسلط البيان الضوء على الطلب المحلي الخاص القوي وسوق العمل المتحسن.

النقاط الرئيسية:
- الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي: 1.5% على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2026؛ ارتفعت المشتريات النهائية المحلية الخاصة بنسبة 3.9%، وهي الأسرع في أكثر من ثلاث سنوات.
- الاستهلاك الشخصي: تسارع إلى 3.2% (من 0.5%)، مضيفًا 2.1 نقطة مئوية، مدفوعًا بالسلع والخدمات.
- الاستثمار الثابت التجاري: ارتفع بنسبة 8.4%؛ استثمار المعدات +15.2% (الصناعية، النقل، تكنولوجيا المعلومات)؛ الملكية الفكرية +8.8%؛ استمرت مراكز البيانات في النمو المزدوج الرقمي.
- الاستثمار السكني: ارتفع بنسبة 1.5%، وهي أول زيادة في ستة أرباع، مما يعكس هياكل المنازل الفردية وعمولات السماسرة.
- صافي الصادرات: خصم 1.0 نقطة مئوية؛ ارتفعت صادرات البترول بينما ظلت واردات السلع الرأسمالية قوية.
- أسواق العمل: 334 ألف وظيفة صافية أضيفت في الربع الثاني؛ متوسط 111 ألف وظيفة شهريًا؛ البطالة مستقرة عند 4.3% (4.2% في يونيو)؛ ارتفعت فرص العمل إلى 7.6 مليون، الشواغر لكل عاطل عن العمل عند 1.0.
- الأجور: متوسط الأرباح بالساعة +3.5% على أساس سنوي؛ متوسط الأرباح الحقيقية بالساعة +0.1%؛ متوسط الأرباح الأسبوعية المعتادة +4.4%؛ الشريحة المئوية 25 +5.5%؛ مؤشر تكلفة التوظيف +3.3% على أساس سنوي.
- التضخم: مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي 3.5% على أساس سنوي في يونيو، لكن المتوسط الشهري تباطأ إلى 0.2% في الربع الثاني؛ ارتفعت أسعار الطاقة ثم تراجعت بعد وقف إطلاق النار؛ مؤشر أسعار المستهلك الأساسي 2.6% على أساس سنوي؛ مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي 3.3%.
- مرونة الطاقة: إنتاج النفط الخام الأمريكي +350 ألف برميل يوميًا في عام 2025، ومكاسب إضافية في عام 2026؛ أكبر منتج ومصدر صافي للنفط والغاز الطبيعي في العالم، مما يخفف من اضطرابات مضيق هرمز.
- الإنتاجية والذكاء الاصطناعي: إنتاجية الأعمال غير الزراعية +2.8% على أساس سنوي حتى الربع الأول؛ شكل استثمار الذكاء الاصطناعي حوالي 30% من نمو الناتج المحلي الإجمالي في عام 2025 واستمر في عام 2026.
- السياسة المالية: حوافز تخفيضات الضرائب للعائلات العاملة حفزت الاستثمار الثابت التجاري من خلال المصاريف الكاملة، والاستهلاك الإضافي، وخصم الفوائد؛ من المقدر أن ترفع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 4.6-4.9% على مدى أربع سنوات.
- المخاطر: عدم اليقين الجيوسياسي/التضخم، انخفاض معدل دوران الوظائف مما يضخم الصدمات؛ انخفض احتمال الركود إلى 25% في استطلاع صحيفة وول ستريت جورنال.